De MiFID-richtlijn inzake beleggingen

Vanaf 1 november 2007 gelden een aantal nieuwe regels die voortvloeien uit de Europese Richtlijn betreffende Markten voor financiële instrumenten (MiFID). Deze nieuwe regels hebben betrekking op alle verrichtingen in financiële instrumenten die vanaf 1 november uitgevoerd worden en hebben tot doel te zorgen voor transparantie en bescherming van de consument. Onderzoek heeft uitgewezen dat de kennis van consumenten van financiële producten over het algemeen maar beperkt is. Vanaf 1 november 2007 worden de banken verplicht om voor elke cliënt een investeringsprofiel te bepalen en de consument meer te duiden op de risico's en kosten die verbonden zijn aan een bepaald financieel product.

Deze richtlijn heeft betrekking op alle beleggingen, behalve op verzekeringsproducten. Het is ook belangrijk dat het beleggersprofiel regelmatig bijgesteld wordt, aangezien er zich op elk moment wijzigingen zouden kunnen voordoen, bijvoorbeeld een wijziging van het inkmen of minder afbetalingen.

Als een cliënt een product aankoopt dat niet bij zijn profiel past, kan de bank de transactie weigeren of de cliënt zal toch zeker een waarschuwing die wordt afgedrukt op het inschrijvingsborderel moeten ondertekenen.

Drie categorieën

We onderscheiden 3 categorieën:

Loutere orderuitvoering (execution only)
Dienstverlening die zich beperkt tot het uitvoeren van orders die de cliënt op eigen initiatief geeft voor niet-complexe producten, zoals aandelen, obligaties en beveks. Er wordt geen profiel opgemaakt. Internetorders bevinden zich ook in deze categorie.

Aanbieding van financiële instrumenten (Appropriateness / Passendheid)
Dienstverlening die eruit bestaat dat de bank naast het uitvoeren van orders ook actief productvoorstellen mag doen naar de cliënt. Als voorwaarde geldt evenwel dat de verrichtingen stroken met zijn kennis en ervaring. De keuze van dit type van dienstverlening laat bovendien toe dat de cliënt op eigen initiatief ook complexe producten (warrants, futures, turbo's, opties) mag kopen mits aan diezelfde voorwaarde is voldaan. De cliënt dient in dit geval een test af te leggen.

Dienstverlening op basis van het beleggingsprofiel (Suitability / Geschiktheid)
Dienstverlening die eruit bestaat dat erover wordt gewaakt dat elke transactie op financiële instrumenten kadert in het beleggingsprofiel van de cliënt. Hij dient een profieltest af te leggen en krijgt een beleggingsprofiel toegewezen. Zo krijgt hij toegang tot alle producten. De bankier mag gepersonaliseerd advies geven.